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而且读者可以发现一个更重要的问题是，高ROE上市公司数量在2012年还出现了拐点，ROE连续三年20%以上的公司数从2012年的61家下降到了2017年报的36家。“有成长、缺利润”且“高盈利能力公司数量不断下降”，我们认为这或许是当前中国股市面临的最大困局，而造成这一困局的原因与过去几年中国经济的发展模式息息相关。

同时，基金销售机构还面临行业马太效应加剧的压力。Wind数据显示，有30家独立基金销售机构签约的基金公司不超过10家。有基金公司相关人士对《国际金融报》记者表示，头部代销机构流量大，易取得投资者信任，因而基金公司与头部代销机构签约更为有效。

茅台市场指导价“按兵不动”，“整个白酒涨价潮料在七月份基本上会结束。”朱丹蓬分析，“因为七月开始到中秋、国庆，白酒利好节日开始到来，他们不敢涨了，只不过就是通过三个淡月来进行调价。”“消费者消费习惯在改变，更多消费者理性消费白酒，不再豪饮。很多消费者改喝红酒或黄酒保健酒。”肖竹青表示，考虑到这个因素，白酒涨价背后并没有强劲的需求支撑。

现状去年末资管业务总规模已达百万亿元资产管理业务是指银行、信托、证券、基金、期货、保险资产管理机构、金融资产投资公司等金融机构接受投资者委托，对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务。据央行有关负责人介绍，近年来，我国金融机构资管业务快速发展，规模不断攀升，截至2017年末，不考虑交叉持有因素，总规模已达百万亿元。其中，银行表外理财产品资金余额为22.2万亿元，信托公司受托管理的资金信托余额为21.9万亿元，公募基金、私募基金、证券公司资管计划、基金及其子公司资管计划、保险资管计划余额分别为11.6万亿元、11.1万亿元、16.8万亿元、13.9万亿元、2.5万亿元。同时，互联网企业、各类投资顾问公司等非金融机构开展资管业务也十分活跃。

在备齐Instagram、Messenger、WhatsApp等产品工具的情况下，脸书逐步上线约会功能，并重点打造数字货币Libra，表明其正从过往的“发散式社交+广告”走向“内聚式社交+广告+支付、电子商务”的新模式，这一风格切换也可简单地理解为从“开心网+微博”到“微信+支付宝”的转变。

民意的坚挺，让坚持将品牌、产品与公众生活深度融合的亚马逊哲学稳住了阵脚，其对公民生活的渗透力及对华盛顿的实际游说能力难以估算。三、博弈科技行业“先行先试”的基因，让监管层很难预估技术进步的速度与产品的形态，业界与监管之间因而呈现“创新、监管、再创新、再监管”的循环博弈模式，竞争与合作也总是同时存在，而每一次博弈的结果，都决定了公司的沉浮以及产业格局的调整。